An empirical application of stochastic volatility models to Latin-American stock returns using GH skew student's t-distribution

This paper represents empirical studies of stochastic volatility (SV) models for daily stocks returns data of a set of Latin American countries (Argentina, Brazil, Chile, Mexico and Peru) for the sample period 1996:01-2013:12. We estimate SV models incorporating both leverage effects and skewed heavy-tailed disturbances taking into account the GH Skew Student’s t-distribution using the Bayesian estimation method proposed by Nakajima and Omori (2012). A model comparison between the competing SV models with symmetric Student´s t-disturbances is provided using the log marginal likelihoods in the empirical study. A prior sensitivity analysis is also provided. The results suggest that there are leverage effects in all indices considered but there is not enough evidence for Peru, and skewed heavy-tailed disturbances is confirmed only for Argentina, symmetric heavy-tailed disturbances for Mexico, Brazil and Chile, and symmetric Normal disturbances for Peru. Furthermore, we find that the GH Skew Student s t-disturbance distribution in the SV model is successful in describing the distribution of the daily stock return data for Peru, Argentina and Brazil over the traditional symmetric Student´s t-disturbance distribution.Tesi

Macroeconometría-EN15-201701

Curso de especialidad en las carreras de Economía y Finanzas Economía y Negocios Internacionales y Economía Gerencial de carácter teórico-práctico dirigido a los estudiantes del octavo ciclo que busca desarrollar las competencias generales de Razonamiento Cuantitativo y de Manejo de la Información y la competencia específica de Investigación Económica.La teoría económica se conforma de modelos que buscan explicar los fenómenos observados en el entorno económico. La gran mayoría de estos modelos tiene a los aspectos dinámicos como uno de los componentes más relevantes. La única vía evidente de llevar a la práctica estos conceptos o de verificar teorías alternativas es mediante aplicaciones empíricas. Es por ello que la econometría de series de tiempo se convierte en la herramienta más apropiada para este propósito.En general dado que las observaciones de los datos de series de tiempo no son independientes entre sí los métodos proporcionados por la econometría clásica no son necesariamente suficientes para el estudio de relaciones económicas y financieras que involucran datos de series de tiempo. En particular la presencia de tendencias determinísticas y/o estocásticas son las que determinarán las técnicas relevantes para el análisis empírico de series de tiempo tanto a nivel univariado como multivariado

Macroeconometría-EN15-201801

Curso de especialidad en las carreras de Economía y Finanzas Economía y Negocios Internacionales y Economía Gerencial de carácter teórico-práctico dirigido a los estudiantes del octavo ciclo que busca desarrollar las competencias generales de Razonamiento Cuantitativo y de Manejo de la Información y la competencia específica de Investigación Económica.La teoría económica se conforma de modelos que buscan explicar los fenómenos observados en el entorno económico. La gran mayoría de estos modelos tiene a los aspectos dinámicos como uno de los componentes más relevantes. La única vía evidente de llevar a la práctica estos conceptos o de verificar teorías alternativas es mediante aplicaciones empíricas. Es por ello que la econometría de series de tiempo se convierte en la herramienta más apropiada para este propósito.En general dado que las observaciones de los datos de series de tiempo no son independientes entre sí los métodos proporcionados por la econometría clásica no son necesariamente suficientes para el estudio de relaciones económicas y financieras que involucran datos de series de tiempo. En particular la presencia de tendencias determinísticas y/o estocásticas son las que determinarán las técnicas relevantes para el análisis empírico de series de tiempo tanto a nivel univariado como multivariado

Macroeconometría-EN15-201702

Curso de especialidad en las carreras de Economía y Finanzas Economía y Negocios Internacionales y Economía Gerencial de carácter teórico-práctico dirigido a los estudiantes del octavo ciclo que busca desarrollar las competencias generales de Razonamiento Cuantitativo y de Manejo de la Información y la competencia específica de Investigación Económica.La teoría económica se conforma de modelos que buscan explicar los fenómenos observados en el entorno económico. La gran mayoría de estos modelos tiene a los aspectos dinámicos como uno de los componentes más relevantes. La única vía evidente de llevar a la práctica estos conceptos o de verificar teorías alternativas es mediante aplicaciones empíricas. Es por ello que la econometría de series de tiempo se convierte en la herramienta más apropiada para este propósito.En general dado que las observaciones de los datos de series de tiempo no son independientes entre sí los métodos proporcionados por la econometría clásica no son necesariamente suficientes para el estudio de relaciones económicas y financieras que involucran datos de series de tiempo. En particular la presencia de tendencias determinísticas y/o estocásticas son las que determinarán las técnicas relevantes para el análisis empírico de series de tiempo tanto a nivel univariado como multivariado

An empirical application of a stochastic volatility model with GH skew Student's t -distribution to the volatility of Latin-American stock returns

El texto completo de este trabajo no está disponible en el Repositorio Académico UPC por restricciones de la casa editorial donde ha sido publicadoUsing daily stocks returns data of a set of Latin-American countries (Argentina, Brazil, Chile, Mexico and Peru) for the sample period 1996:01–2013:12, we estimate a stochastic volatility model incorporating both leverage effects and skewed heavy-tailed disturbances through of the GH Skew Student's t-distribution based on Bayesian estimation method proposed by Nakajima and Omori (2012). Two alternative models are estimated, one using an alternative Skew Student's t-distribution and the other using a symmetric Student's t-distribution. The results suggest the presence of leverage effects in all markets except for Peru where the evidence is unclear. In addition, there is evidence of asymmetries and heavy tails in the Argentina and S&P500 markets while in the other countries there is no robust evidence of such characteristics. Using the Bayes factor, the results indicate that the SVGHSkewt model dominates the other two models for the cases of Peru, Argentina, Brazil and S&P500 whereas the simple SVt model is preferred for the markets of Mexico and Chile. Similar findings are obtained after performing a robustness analysis regarding the priors of the parameters associated with the skewness and the tails of the distribution.Revisión por pare

Seminario De Investigacion Academica 2 (Econ)-HU100-201902

Descripción:El curso es obligatorio para las carreras de la Facultad de Economía y perteneciente a la línea de investigación. Se enfoca en presentar los criterios mínimos necesarios para el diseño y ejecución de una investigación académica de calidad aplicada al campo de Economía y a la realidad peruana. Específicamente el curso se enfoca en la realización de dos informes académicos: un Estado del Arte y un Plan de Trabajo.Propósito:Este curso propone desarrollar las habilidades necesarias para el planteamiento de investigaciones académicas rigurosas y de calidad. Este curso está enfocado en el desarrollo de la competencia general de Comunicación oral y de Manejo de la información; ambas en el Nivel 2

Teoría Monetaria-EF32-201701

Teoría Monetaria es un curso de especialidad de la carrera de Economía y Finanzas de carácter teórico-práctico dirigido a los estudiantes del octavo ciclo. A lo largo del curso se desarrollan las competencias específicas de Análisis Económico Formulación de Propuestas e Investigación Económica.A través del curso podrás entender y explicar los aspectos básicos de la teoría monetaria y los problemas que enfrenta un banco central en política monetaria complementando tu formación macroeconómica. El curso no solo fomentará el desarrollo de tus capacidades de análisis económico en temas monetarios sino también las de investigación económica y formulación de propuestas de política monetaria frente a situaciones concretas

Macroeconometría-EN15-201802

Curso de especialidad en las carreras de Economía y Finanzas Economía y Negocios Internacionales y Economía Gerencial de carácter teórico-práctico dirigido a los estudiantes del octavo ciclo que busca desarrollar las competencias generales de Razonamiento Cuantitativo y de Manejo de la Información y la competencia específica de Investigación Económica.La teoría económica se conforma de modelos que buscan explicar los fenómenos observados en el entorno económico. La gran mayoría de estos modelos tiene a los aspectos dinámicos como uno de los componentes más relevantes. La única vía evidente de llevar a la práctica estos conceptos o de verificar teorías alternativas es mediante aplicaciones empíricas. Es por ello que la econometría de series de tiempo se convierte en la herramienta más apropiada para este propósito.En general dado que las observaciones de los datos de series de tiempo no son independientes entre sí los métodos proporcionados por la econometría clásica no son necesariamente suficientes para el estudio de relaciones económicas y financieras que involucran datos de series de tiempo. En particular la presencia de tendencias determinísticas y/o estocásticas son las que determinarán las técnicas relevantes para el análisis empírico de series de tiempo tanto a nivel univariado como multivariado

Microeconometría-EF73-201701

Curso de especialidad en las carreras de Economía y Finanzas Economía y Negocios Internacionales y Economía Gerencial de carácter teórico-práctico dirigido a los estudiantes del séptimo ciclo que busca desarrollar las competencias generales de Razonamiento Cuantitativo y Manejo de la Información y la competencia específica de Investigación Económica.El curso desarrolla un enfoque teórico y aplicado de diversos métodos econométricos utilizados principalmente para resolver problemas o evaluar hipótesis del ámbito de la microeconomía. El curso busca que los alumnos aprendan a diseñar identificar aplicar e interpretar diversos modelos econométricos entendiendo los supuestos y las limitaciones de los mismos. Para ello el curso será intensivo en la aplicación y desarrollo de modelos econométricos por parte de los alumnos que deberán perfeccionar el manejo del programa Stata y el manejo de bases de datos reales (como la Encuesta Nacional de Hogares)

Microeconometría-EF73-201702

Curso de especialidad en las carreras de Economía y Finanzas Economía y Negocios Internacionales y Economía Gerencial de carácter teórico-práctico dirigido a los estudiantes del séptimo ciclo que busca desarrollar las competencias generales de Razonamiento Cuantitativo y Manejo de la Información y la competencia específica de Investigación Económica.El curso desarrolla un enfoque teórico y aplicado de diversos métodos econométricos utilizados principalmente para resolver problemas o evaluar hipótesis del ámbito de la microeconomía. El curso busca que los alumnos aprendan a diseñar identificar aplicar e interpretar diversos modelos econométricos entendiendo los supuestos y las limitaciones de los mismos. Para ello el curso será intensivo en la aplicación y desarrollo de modelos econométricos por parte de los alumnos que deberán perfeccionar el manejo del programa Stata y el manejo de bases de datos reales (como la Encuesta Nacional de Hogares)